本報記者 矯月 見習記者 李如是 李昱丞
2月16日晚間，云天化、恩捷股份、億緯鋰能同時發布公告，3家公司當日與云南省玉溪市人民政府、浙江華友控股集團有限公司（以下簡稱“華友控股”）簽訂《新能源電池全產業鏈項目合作協議》（以下簡稱“《協議》”），將共同在玉溪市打造千億級新能源電池全產業鏈集群，項目一期和二期承諾投資額共計517億元。對于鋰電池產業鏈四家龍頭公司的“玉溪結盟”，資本市場反響熱烈。
截止到2月17日收盤，云天化股價漲停，恩捷股份、億緯鋰能以及華友控股旗下華友鈷業股價分別上漲1.83%、3.15%、4.93%。
搶占玉溪“鋰礦高地”
四巨頭展開517億元項目建設
根據《協議》，上述各方的合作主要有兩方面：一是搶占玉溪“鋰礦高地”；二是建設新能源電池以及隔膜、電池正負極材料等配套項目。
云南玉溪豐富的鋰礦資源被認為是吸引四家公司進場的原因之一。根據云南省滇中近年的勘查數據，從玉溪紅塔區小石橋延伸到涉及滇中3800平方公里的地下，氧化鋰資源量約為489萬噸，礦平均品位約為0.3%，達到超大型規模。僅憑一家公司難以完成有效的開采和利用，目前直接在材料源地集結四家鋰電產業龍頭公司，旨在打造國內一流鋰電池產業基地。
礦產資源合作開發項目方面，玉溪市人民政府和上述四家公司將在玉溪市共同合資設立兩家公司，基本股權結構均為：玉溪市人民政府指定投資主體持股23%，為第一大股東；恩捷股份、云天化、億緯鋰能分別持股22%、17%、20%，華友控股或者其指定的關聯方持有18%。
配套項目方面，恩捷股份、億緯鋰能、華友控股和云天化計劃未來圍繞玉溪市目標礦產資源，在玉溪市建設新能源電池、鋰電池隔離膜、磷酸鐵及磷酸鐵鋰、銅箔項目等電池配套項目。上述項目分三期投資：項目一期承諾投資約180.5億元，在2023年12月31日前完成。項目二期承諾投資約336.5億元，在2025年12月31日前完成，項目一期與二期投資合計517億元。項目三期投資計劃在2030年前完成。
玉溪結盟的四家企業在鋰電池產業鏈上“各有所長”。云天化此前投產的項目已涉及鋰電池正極材料、電解液等產業環節，公司相關負責人對《證券日報》記者表示：“作為磷化工企業，公司在項目合作中，主要發揮磷礦資源及磷酸鐵鋰前驅體材料生產方面的優勢。”恩捷股份則是鋰電池隔膜領域的“專家”；華友控股旗下的上市公司華友鈷業，主要從事鋰電池材料中鈷材料的研發和生產，產量居國內領先。
最終，鋰電池材料將集結于億緯鋰能，完成各類電池生產；億緯鋰能的鋰電池出貨量在國內已處于前列。在此之前，恩捷股份與億緯鋰能早有合作關系；本次多方達成的合作，再次拓展了“隔膜-鋰電池生產商”的單一供貨關系。
全產業鏈合作
鋰電產業聚集效應顯現
近年來，鋰電產業鏈上下游公司更加青睞通過合作的方式實現優勢互補，合作項目有增長的趨勢。“這種合作是相互支持、相互促進的關系，既對各自業務的進一步發展有幫助，也可以理解為各自加強自身產業鏈安全的一個舉措。”真鋰研究首席分析師墨柯對《證券日報》記者表示。
鋰電池產業鏈的協作關系，從電池材料企業與鋰電池生產商的單線合作開始逐漸演變。恩捷股份與億緯鋰能、寧德時代等多家鋰電池生產商達成合作協議并成立合資公司，由合資公司專項供貨；同時，包括云天化在內，多家磷化工企業開始大規模合作布局磷酸鐵鋰電池相關項目。
目前又出現了鋰電池產業鏈多環節合作的模式，除玉溪以外，湖北荊門也計劃攜手億緯鋰能等企業打造動力電池產業園。鋰電池競爭格局出現聚集效應，且生產規模較大、技術領先的企業優勢凸顯。北京特億陽光新能源科技有限公司總裁祁海珅向《證券日報》記者分析道：“鋰電池行業的產業鏈協作能力、抱團發展的產業集群效應，在產業發展過程中會更加重要和突出。”
華福證券研報顯示，鋰電池的技術壁壘和規模壁壘后排企業短時間難以超越。不論是全球還是國內，動力電池競爭格局均向頭部集中，頭部企業因擁有技術、品牌、規模、資金四大天然壁壘，并在安全性、技術儲備、成本控制等方面持續領先，形成正向循環，進一步鞏固行業地位，龍頭企業的優勢地位短期內無法超越。
云天化、恩捷股份、億緯鋰能以及華友控股在本身所處的行業基本形成了規模和技術壁壘，而四家公司達成的鋰電池全產業鏈合作，正如一個“電池堡壘”的形成。華福證券分析師林榮運認為，從鋰電設備企業角度來說，只有規模達到一定程度的龍頭企業才有可能形成合作開發模式，從設備配套、研發、調試實現一體化狀態，不僅降低成本，還可以有效縮短產能爬坡時間，從設備端降低鋰電池單位成本。
（編輯 上官夢露）
