基金經(jīng)理是一只基金的靈魂。對于投資者而言，選基金很大程度上就是選基金經(jīng)理。
數(shù)據(jù)顯示，在職的2530名公募基金經(jīng)理中，從業(yè)不滿一年的嫩將占比超過20%;近一半的基金經(jīng)理從業(yè)經(jīng)驗(yàn)在三年以下。
而三年對于基金經(jīng)理、特別是偏股型基金經(jīng)理來說，是一個(gè)完整的產(chǎn)業(yè)周期，能更加客觀的反映其選股能力和投資風(fēng)格，對投資者更負(fù)責(zé)任。
但隨著優(yōu)秀公募基金經(jīng)理出走轉(zhuǎn)奔私募，同時(shí)基金管理規(guī)模、新發(fā)產(chǎn)品不斷創(chuàng)新高，越來越多的新人被委以重任。基金越來越火，這些新人能否穿越牛熊，帶領(lǐng)投資者收獲時(shí)間的玫瑰?
90后基金經(jīng)理引發(fā)關(guān)注
2530名基金經(jīng)理中，155人公開了年齡，其中僅有一名90后，是東方紅資管的王佳駿。
王佳駿2017年加入東方紅資管固收團(tuán)隊(duì)，2019年8月開始擔(dān)任一只基金的基金經(jīng)理，2020年旗下一口氣新增4只。這5只都是偏債混合型基金，截至2021年4月1日，她管理著117.71億元的資金規(guī)模，不過5只基金的收益排在同類基金的后30%。
此外，另一位更為外界知悉的90后基金經(jīng)理是農(nóng)銀匯理基金的夢圓。她的個(gè)人資料顯示，本科畢業(yè)于北京大學(xué)，碩士為英國雷丁大學(xué)，有6年證券從業(yè)經(jīng)歷，歷任中銀基金研究員、農(nóng)銀匯理基金經(jīng)理助理，2021年2月24日開始擔(dān)任農(nóng)銀匯理創(chuàng)新醫(yī)療(002173)混合和農(nóng)銀匯理醫(yī)療保健兩只醫(yī)藥基金的基金經(jīng)理，規(guī)模合計(jì)50億元。
從履歷來看，夢圓也是經(jīng)過多年的歷練才走上基金經(jīng)理這一崗位。不過，3月初A股調(diào)整劇烈，眾多抱團(tuán)基金大跌，這也導(dǎo)致她上任短短10天凈值虧損高達(dá)20%，“一虧成名”。當(dāng)時(shí)市場上出現(xiàn)了對于90后基金新人接手管理幾十億資金，是否對投資者負(fù)責(zé)的爭議。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，夢圓當(dāng)時(shí)接手兩只基金不過10天，很難快速完成調(diào)倉，產(chǎn)品凈值大幅回撤與前任基金經(jīng)理關(guān)系更大。
其實(shí)，當(dāng)時(shí)多位明星基金經(jīng)理的產(chǎn)品也刷新了回撤紀(jì)錄。張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選混合、劉格菘管理的廣發(fā)雙擎升級(jí)混合A、劉彥春管理的景順長城鼎益混合等產(chǎn)品也紛紛創(chuàng)造了歷史性回撤紀(jì)錄。
10年老兵業(yè)績更穩(wěn)健
雖然絕大多數(shù)基金經(jīng)理未公開年齡，但從他們的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)來看，從業(yè)一年以下的占了527位，占比超過20%;近一半的基金經(jīng)理從業(yè)經(jīng)驗(yàn)在3年以下;超過3年的為1379名，剛過半數(shù)。從年齡來判斷基金經(jīng)理的能力并不公平，業(yè)績才是硬核指標(biāo)。
按照能更加客觀反映基金經(jīng)理管理水平的幾何平均年化收益率進(jìn)行排行，排名前一百的基金經(jīng)理收益率基本都超過40%。這100人中僅有睿遠(yuǎn)基金的趙楓從業(yè)超過3年，年化收益為42.61%，居于這一榜單的第78名。其他99人從業(yè)年限均不超過3年，其中超過六成基金經(jīng)理從業(yè)不足兩年。
不過，基金更看重長期收益，不能以此來判斷新鮮血液更優(yōu)秀。對1379名從業(yè)超3年的基金經(jīng)理進(jìn)行幾何平均年化收益率排名，結(jié)果顯示，收益前100名的基金經(jīng)理從業(yè)年限全部超過10年。
值得注意的是，從業(yè)10年以上的基金經(jīng)理僅有134位，從榜單可以看出，絕大多數(shù)保持了穩(wěn)定的高收益。
收益狀元是嘉實(shí)基金的王茜，她已經(jīng)有17年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，是固收“老兵”。不過，資訊顯示，在基金經(jīng)理這個(gè)職位從業(yè)10年以上的“老兵”僅有134位，占總?cè)藬?shù)的5%。
某大型券商投資顧問在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)透露，他們在為客戶篩選主動(dòng)管理型基金時(shí)依然優(yōu)先考慮從業(yè)10年以上的基金經(jīng)理，這些人不論當(dāng)下的業(yè)績?nèi)绾危鸫a一直在行業(yè)中，經(jīng)歷過牛熊周期，更加穩(wěn)健。對于從業(yè)年限短的基金經(jīng)理，他們需要花更多的功夫去研究甄別。
4年換經(jīng)理
基金經(jīng)理是一只基金的靈魂，目前在職的2530名基金經(jīng)理，平均從業(yè)年限為3.91年。換句話說，投資者手中的基金，差不多4年就會(huì)“物是人非”。基金提倡投資者看重長期收益，但基金經(jīng)理卻換了一個(gè)又一個(gè)。
某頭部基金公司基金經(jīng)理告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，基金的理想狀態(tài)是業(yè)績優(yōu)秀，基金經(jīng)理一直不換，但這種情況很難實(shí)現(xiàn)。一般業(yè)績好的基金，基金經(jīng)理想獲得更高的收益，很多轉(zhuǎn)型去了私募;業(yè)績差的，基金經(jīng)理直接被換掉了。
他表示，基金公司對基金經(jīng)理的考核，一般是兩年。但對偏股型的基金，無論是機(jī)構(gòu)投資人還是散戶，耐心更有限，平均持有時(shí)間只有半年。老的基金經(jīng)理業(yè)績不佳，立馬有新人來取代他，行業(yè)內(nèi)迭代太快，是新手普遍的原因。
另一方面，根據(jù)中基協(xié)官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)，2019年和2020年資金管理規(guī)模創(chuàng)了新高，兩年共新發(fā)2200余只基金，是行業(yè)大年。
上述基金經(jīng)理告訴記者，新發(fā)的基金增加了，需要更多的基金經(jīng)理上位。不過，雖然新手多，但職業(yè)路徑都是一樣的，都要有至少四五年的前期積累。
已經(jīng)轉(zhuǎn)型做私募的基金經(jīng)理趙媛媛對記者表示，大部分的基金經(jīng)理是選股型的，賺的是產(chǎn)業(yè)周期、而非宏觀周期的錢。考察一個(gè)選股型基金經(jīng)理的選股能力如何，最好是走完三年的產(chǎn)業(yè)周期，穿越無數(shù)的宏觀周期，才能知道他的選股能力。美國對基金經(jīng)理的考核周期一般是三年，國內(nèi)很多優(yōu)秀的私募基金封鎖期也是三年，背后的邏輯都是一樣的，三年是一個(gè)門檻。
對于目前近半的基金經(jīng)理從業(yè)不超過三年，趙媛媛表示，投資者買基金看中的是長期收益，大量基金經(jīng)理從業(yè)時(shí)間不長，對市場不是好事，不利于市場的健康發(fā)展。
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