今日，光伏行業又迎大事，劍指組件，通威又出手了。
通威股份40億加碼組件
(資料圖)
9月22日，通威股份(600438)發布公告稱，擬在鹽城市投資25GW高效光伏組件項目，預計固定資產投資約40億元。
對此，通威表示，在全球碳中和背景下，公司順應行業發展趨勢，適當拓展組件環節，有利于充分發揮自身在高純晶硅和太陽能(000591)電池領域的領先優勢，形成更具競爭力的光伏產業結構，持續為產業鏈合作伙伴提供優質優價的高純晶硅和太陽能電池產品的同時，也為終端用戶輸出高性價比的組件產品，進一步保障公司光伏業務的穩健發展，符合公司“打造世界級清潔能源運營商”的發展戰略。
這其中有兩點關鍵信息，“適當拓展組件環節”和“輸出高性價比的組件產品”。
兩點關鍵信息
為什么說這兩點比較關鍵呢？
一方面，當前光伏行業競爭相當激烈，內卷十分嚴重，謀求產業鏈垂直一體化布局已成為行業發展趨勢。在此背景下，對于組件企業來說，占據著硅料成本優勢的通威到底想介入組件環節到什么程度就極為關鍵了。
通威想不想在自己多晶硅、電池片雙龍頭的頭銜上再加一個“組件龍頭”呢？這個尚有待后續觀察，不過從此次項目的規模來看，所謂“適當拓展”或也有些過于輕描淡寫。
25GW是什么概念呢？大概就去年的全球光伏組件出貨量第二名的規模。數據顯示，2021年隆基股份(601012)單晶組件出貨量38.52GW位列全球第一；晶澳科技與天合光能2021年組件出貨量不分伯仲，根據PV InfoLink的統計，二者并列全球第二名。根據財報，晶澳2021年電池組件出貨量25.45GW，其中海外出貨量占比60%，國內出貨量占比40%；天合光能2021年組件出貨量為24.8GW。
當然，根據通威的規劃，到2023年通威電池產能將超過100GW。根據行業調研得出的推測來看，一體化布局下的電池和組件產能比例約為1:1.2~1.3左右，面對如此大體量的電池產能，通威如果想內部消化，那么意味著組件產能至少將超過120GW。
若以120GW的出貨量計算，那么此時的25GW確實算的上“適當拓展”了。
事實上，不少業內人士認為，通威股份進軍組件業務，可能令國內競爭力較弱的二三四線低價競標企業逐步出局，這不僅推動行業集中度進一步提升，還會不斷蠶食第二梯隊市場份額。
至于通威會不會對隆基組件龍頭寶座產生威脅，暫且留待觀察。
全面打響電池組件價格戰？
眾所周知，去年和今年整個光伏產業鏈利潤基本被上游硅料侵蝕。企業賺錢效應從上游、中游至下游依次遞減，電池片企業夾在硅片和組件中間去年盈利情況較為難看。
而來到今年，雖然硅料價格仍居高不下，甚至還有繼續走強的趨勢，但電池企業表現比去年好。
如今一方面大尺寸電池供給相對于下游需求仍緊俏，另一方面電池片頻頻提價和產能釋放，電池企業迎來量價齊升，今年電池片環節盈利已有所修復。
但隨著電池片企業的壓力緩解，盈利能力恢復。自然而然的，壓力就又來到了組件環節。
而組件與電池片環節不同，此前在電池片漲價時，業內就傳出組件企業停工檢修的消息。上游漲價向下傳導過程中，到組件端就遭受了一定阻力，因為下游電站面對高價組件，可能會選擇項目暫緩，去年四季度已經發生過類似的事件。
可以說，現在組件企業已處于上下“雙重擠壓”的兩難局面。
而得益于硅料、電池片環節的自供，通威在組件環節上面的優勢可謂得天獨厚。自進軍組件環節以來，通威已經先后以1.942元/W拿下了華潤電力第五批3GW光伏組件集采、1.981元/W拿下廣東省電力開發有限公司2022年第三批光伏組件(標段一)采購以及國家電投四川公司甘孜州正斗光伏實證實驗基地項目組件招標，其實力不容小覷。
這就是為什么說公告中提到的“輸出高性價比的組件產品”是關鍵信息的原因所在了。
這是否代表著通威未來有可能全面打響電池組件價格戰呢？值得思考。但能想象的是，一旦通威全面開啟組件價格戰，其他玩家或將面臨前所未有的壓力。
光伏或迎“黑色星期五”
當然，雖然對于其他組件玩家來說，通威進軍組件頗有些“仗勢欺人”的感覺。但實際上，通威或許也是被迫應戰。
今年以來，多晶硅價格持續上漲，據硅業分會8月31日發布的國內單晶致密料成交均價為30.51萬元/噸，相比去年年初不足10萬元/噸漲幅超過兩倍，價格創下10年新高。
而此次背景下，一方面光伏組件企業紛紛提前鎖定貨源，發布大額采購合同；而另一方面，中下游企業也在通過向硅料、硅片等環節的專業化企業進行上、下游領域延伸或與一體化廠商建立合資、參股等方式的合作關系補齊產業鏈短板。
比如，天合光能6月17日發布公告，擬投建天合光能(西寧)新能源產業園項目，其中包括年產15萬噸高純多晶硅項目，其中一期項目(5萬噸高純多晶硅等項目)預計于2023年底前完成。
4月7日，中環股份(002129)和TCL科技雙雙發布公告稱，該公司及TCL科技集團股份有限公司與內蒙古自治區及呼和浩特市人民政府達成合作，將在呼和浩特市投資建設中環產業城項目群。
項目群規劃和建設內容包括：產能約12萬噸的高純多晶硅項目、半導體單晶硅材料及配套項目、國家級硅材料研發中心項目，總投資約206億元。
中下游廠家進軍硅料謀求自供的情況下，實際上也是在蠶食通威的市場，通威進軍組件未嘗不是一種反擊。
除此之外需注意的是，盡管當前市場普遍預計今年硅料較難出現價格下降，但明年又如何呢？瘋狂擴產之下，硅料價格回落只是早晚的事，甚至不排除產能大幅過剩，導致硅料價格狂降的可能。
為了在硅料過剩之前提早布局新的業績增長點，通威加碼組件環節也無可厚非。對于通威來說，加碼組件既能傳導未來過剩的硅料產能，也能通過組件搶奪一定的終端市場，可謂一舉兩得。
最后說一下，此前8月19日僅僅是通威要進軍組件環節的消息就引得光伏板塊巨震，晶澳科技、天合光能、隆基綠能等一眾組件巨頭紛紛大跌。
如今，通威再度發力重磅加碼組件，是否還會引發巨震呢？明日拭目以待，也歡迎各位投資者留言發表觀點。
