隆基綠能（601012）2023年半年度董事會經營評述內容如下：
(資料圖)
一、報告期內公司所屬行業(yè)及主營業(yè)務情況說明
2023年上半年，全球新能源產業(yè)持續(xù)發(fā)展，光伏行業(yè)繼續(xù)保持增長勢頭。隨著上游多晶硅料產能的陸續(xù)釋放，供給端已不再是制約行業(yè)發(fā)展的重要因素，原材料價格的回落有利于提升光伏電站的投資價值，從而進一步推動終端裝機需求的快速增長。近期，中國光伏行業(yè)協(xié)會對2023年新增裝機規(guī)模預測值進行了上調，其中全球光伏新增裝機預期由280-330GW上調至305-350GW，我國光伏新增裝機預期由95-120GW上調至120-140GW。根據Solar Power Europe預計，全球GW級裝機規(guī)模的國家數量將從2022年的26個提升至2023年的32個。從我國上半年完成情況來看，應用端方面，2023年上半年光伏發(fā)電裝機78.42GW，同比增長154%，已接近2022年全年的裝機水平，其中集中式裝機37.46GW，分布式裝機40.96GW；制造端方面，多晶硅、硅片、電池、組件四個環(huán)節(jié)產量同比增長均在60%以上。根據國家能源局發(fā)布數據，截至6月底，我國可再生能源裝機量達到1,322GW，歷史性超過煤電，約占我國總裝機的48.8%，其中光伏發(fā)電累計裝機量已達到471GW。我國《2023年能源工作指導意見》明確，2023年將大力發(fā)展太陽能發(fā)電，推動第一批以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點的大型風電光伏基地項目并網投產，建設第二批、第三批項目，大力推進分布式光伏發(fā)電項目建設，實施光伏“千家萬戶沐光行動”，穩(wěn)步推進整縣屋頂分布式光伏開發(fā)試點，促進農村用能清潔化。從行業(yè)供給情況來看，在全球經濟放緩的大背景下，光伏產業(yè)作為為數不多的高景氣、快速增長的行業(yè)，吸引了大量新進入者和跨界資本，疊加原有企業(yè)的擴產，產業(yè)終端需求難以消化短時間過快增長的新增產能，出現階段性和結構性過剩已成為必然，新舊產能將加速迭代，整個行業(yè)即將進入淘汰賽。2023年上半年，隨著上游多晶硅料價格的快速下跌，整個產業(yè)鏈價格已處于下降通道，產業(yè)鏈利潤將得到重新分配，具備全球化綜合競爭能力和經營穩(wěn)健的公司將會在本輪產業(yè)周期中表現出更好的韌性，行業(yè)競爭格局將重新洗牌。根據InfoLink發(fā)布的數據，產業(yè)鏈各產品價格今年6月底較去年年底的變動分別為：多晶硅料單價下降了73%，單晶182硅片（150μm）單價下降了43%，P型單晶182電池片單價下降了26%，單面單玻單晶182組件單價下降了26%。二、經營情況的討論與分析報告期內，面對國際貿易壁壘、產業(yè)鏈價格下行等復雜多變的內外部環(huán)境，公司堅持以客戶為中心，貫徹“產品領先、高效運營、唯實協(xié)作、穩(wěn)健經營”的經營方針，積極走近客戶，洞察客戶需求，強化經營意識和憂患意識，同時加快建設科技制造和科技服務型企業(yè)，保持高強度研發(fā)投入和技術儲備，為迎接行業(yè)競爭加劇做好充足的準備。2023年上半年，公司實現營業(yè)收入646.52億元，同比增長28.36%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤91.78億元，同比增長41.63%，其中歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤90.60億元，同比增長41.46%；綜合毛利率19.08%，加權平均凈資產收益率為13.69%。具體完成工作如下：（一）積極走近客戶，洞察客戶需求，提升科技服務能力2023年上半年，公司堅持以客戶為中心，積極走近客戶，洞察客戶需求，深入研究和輸出“多業(yè)務、多國家、多場景、定制化”解決方案，構建核心競爭力。以追求客戶滿意的確定性為原則，應對市場、商業(yè)環(huán)境等變化的不確定性。積極打造前端客戶服務組織能力，不斷貼近客戶，提升客戶滿意度。全面優(yōu)化客戶服務接觸界面，輔以數智化等科技手段在客戶端尋找創(chuàng)新機會，提升服務效率及質量。2023年上半年，公司實現單晶硅片出貨量52.05GW，其中對外銷售22.98GW，自用29.07GW；實現單晶電池出貨量31.50GW，其中對外銷售3.28GW，自用28.22GW；實現單晶組件出貨量26.64GW，其中對外銷售26.49GW，自用0.15GW。（二）堅持貫徹產品領先戰(zhàn)略，蓄勢打造差異化產品，構建長期競爭優(yōu)勢隨著光伏行業(yè)發(fā)展成熟度的提高，用同一個產品、單一技術去做不同場景的商業(yè)模式將會成為歷史。報告期內，公司堅持貫徹產品領先的經營方針，推動產品創(chuàng)新，以為客戶創(chuàng)造價值為視角，基于不同場景的需求做好技術和產品的迭代和升級，本著“量產一代、開發(fā)一代、探索一代”的原則，蓄勢打造差異化產品。2023年上半年，公司HBPC(高效復合鈍化背接觸技術)電池投入量產，經過艱難的爬坡調試過程，已達到設計的良率和效率目標，隨著基于HPDC技術的高功率組件新品Hi-MO7的發(fā)布，公司已形成在大型地面電站市場應用的“Hi-MO5+Hi-MO7”和專注應用于分布式市場Hi-MO6的產品組合，以更具價值的Hi-MO全場景產品和解決方案滿足全球客戶需求。公司產品和技術的不斷迭代源于高強度的研發(fā)投入，2023年上半年研發(fā)投入達34.20億，占當期營業(yè)收入的5.29%。截至2023年6月30日，公司累計獲得各類已授權專利2,525項，多項高效電池技術和產品已處于開發(fā)、儲備和中試階段，公司正在加快推進以低成本實現高效技術研發(fā)成果的商業(yè)化量產。報告期內，國際頂級能源類期刊《Nature Energy》刊發(fā)了公司于去年11月公布的硅異質結太陽能電池世界紀錄26.81％轉化效率的創(chuàng)新成果。6月，經歐洲太陽能測試機構ESTI權威認證，公司在商業(yè)級絨面CZ硅片上實現了晶硅-鈣鈦礦疊層電池33.5%的轉換效率。（三）適時調整擴產和投資節(jié)奏，強化運營管理水平，防范經營風險報告期內，公司根據市場變化靈活調整產能建設節(jié)奏，強化運營管理水平。對新建產能項目提前做好市場評估和系統(tǒng)規(guī)劃，加快推進Hi-MO6、Hi-MO7等新產品的技術升級和擴產項目，實現產能建設目標不斷提升。2023年上半年，公司鄂爾多斯46GW單晶硅棒硅片項目、麗江（三期）年產10GW單晶硅棒項目和越南年產3.35GW單晶電池項目已實現投產，鄂爾多斯年產30GW單晶電池項目按原計劃推進，西咸樂葉年產29GW單晶電池項目和泰州樂葉年產4GW單晶電池項目加快爬坡，馬來西亞年產6.6GW單晶硅棒、馬來西亞年產2.8GW單晶組件等項目穩(wěn)步推進。面對當前的產業(yè)周期和未來市場的不確定性，報告期內，公司始終要求各級員工保持危機和憂患意識，以底線思維做好基本功，持續(xù)推進高效運營和穩(wěn)健經營，加強滾動預測和經營分析的質量，對經營風險及機會實現閉環(huán)管理。截至2023年6月末，公司資產負債率為55.99%，保持了良好的償債能力，存貨周轉天數較2022年上半年減少13天。（四）深入踐行ESG理念，積極履行社會責任，推動可持續(xù)發(fā)展報告期內，公司積極響應聯(lián)合國2030可持續(xù)發(fā)展目標(SDGs)和國家“雙碳”戰(zhàn)略，繼續(xù)深入推動ESG最佳實踐。公司設定的基于1.5℃目標的減排目標，獲得了科學碳目標（SBTi）官方審核通過，成為中國光伏行業(yè)首家完成SBTi審核的企業(yè)。2023年上半年，公司完成2022年度全價值鏈溫室氣體盤查和第三方核查，啟動了“綠色可持續(xù)供應鏈共建行動”，深入推進價值鏈減排行動。公司全系列硅片產品和主流組件產品均通過了法國ECS碳足跡認證，還參與制定了《堿性水電解制氫系統(tǒng)碳足跡評價方法及要求》標準。憑借良好的ESG工作成果和實踐，公司榮獲了財富中國2022-2023ESG影響力企業(yè)、福布斯中國可持續(xù)發(fā)展工業(yè)企業(yè)TOP50、Corporate Knights2022年全球最佳可持續(xù)發(fā)展百強企業(yè)、彭博綠金2022度最受關注企業(yè)先鋒和2023年“科技責任先鋒”企業(yè)等榮譽。三、風險因素1、國際貿易保護和摩擦風險太陽能光伏發(fā)電是目前最具發(fā)展?jié)摿Φ目稍偕茉粗唬澜绺鲊鶎ζ浒l(fā)展給予高度的關注，隨著我國光伏產業(yè)在全球競爭優(yōu)勢的凸顯，相關國家和地區(qū)紛紛出臺了貿易保護措施和推動各自本土光伏制造業(yè)規(guī)模化的政策，貿易摩擦已成為影響業(yè)務全球化發(fā)展的重要因素。在貿易保護方面：2021年，美國海關依據暫扣令（WRO）相繼對我國光伏企業(yè)出口到美國的組件產品進行了扣押。2022年2月，美國政府針對即將到期的太陽能電池與組件的關稅保護措施（201措施）延長4年。2022年3月，美國政府對來自越南、馬來西亞、泰國和柬埔寨四國的光伏產品展開反規(guī)避調查。2022年6月，美國海關和邊境保護局（CBP）依據其《維吾爾強迫勞動預防法》（UFLPA）開始執(zhí)法。2022年6月，歐洲議會通過《反強迫勞動海關措施決議》。在推動本土制造方面，2022年5月，歐盟發(fā)布了《歐盟再生能源計劃》（REPowerEU Plan）以減少對于天然氣的依賴，加快能源轉型；2023年3月，歐盟公布《凈零工業(yè)法案》草案（Net-Zero Industry Act），旨在推進歐盟在全球綠色工業(yè)技術方面處于領先地位。2022年8月，美國發(fā)布了《通脹削減法案》（Inflation Reduction Act），加大對新能源經濟的補貼和政策支持力度，推動本土制造和新能源產業(yè)化發(fā)展；印度公布了《高效太陽能光伏組件國家計劃》（National Programme on High Efficiency Solar PV Modules）下的第二輪產能掛鉤激勵（Production Linked Incentive）計劃導則，該計劃旨在促進印度高效太陽能光伏制造，提高本土制造產量，減少可再生能源領域的進口依賴。這種國際的逆全球化趨勢和不斷發(fā)生的貿易摩擦，對我國光伏產業(yè)發(fā)展造成了一定的沖擊，未來不排除更多貿易摩擦發(fā)生，對行業(yè)可持續(xù)發(fā)展產生影響。公司將密切關注這些變化，及時采取積極的應對措施，最大程度地保證公司的持續(xù)有效運營。2、市場競爭風險隨著全球碳中和趨勢的加速，市場需求持續(xù)增長，同時行業(yè)內現有企業(yè)紛紛擴產，大量的跨界資本和企業(yè)涌入光伏行業(yè)，行業(yè)產能快速攀升，未來市場競爭將愈發(fā)激烈。全球貿易壁壘將導致行業(yè)制造產能分散化，企業(yè)的全球化經營能力將成為競爭的焦點。在未來行業(yè)競爭格局發(fā)生重大變化的背景下，如果公司不能利用自身的競爭優(yōu)勢做好應對，則可能面臨競爭優(yōu)勢喪失和盈利能力下降的風險。公司作為太陽能單晶硅領域的一體化和全球化的公司，具有較強的戰(zhàn)略能力、技術優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢、成本優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢、客戶資源、財務健康水平和全球化運營能力，將充分發(fā)揮上述優(yōu)勢，謹慎應對，力爭保持行業(yè)領先地位。3、供應鏈波動風險一方面，近些年來光伏行業(yè)產業(yè)鏈發(fā)展不均衡，在產品規(guī)格、技術應用、上下游供求關系等方面發(fā)生了快速的變化，另一方面，光伏行業(yè)組件產品海外訂單排產期限較長，若原材料的供需匹配、供應安全和物流效率無法保障，企業(yè)無法準確的預判供應鏈未來的價格走勢，將不利于企業(yè)訂單的交付，或對公司盈利水平產生影響，這種變化將極大考驗任何一家企業(yè)的供應鏈管理能力，若企業(yè)無法有效應對，將可能會面臨供應鏈波動所帶來的風險。公司將加強對供應鏈的前瞻性管理，洞察原材料的供求變化趨勢，不斷提升供應鏈管理能力。4、匯率波動風險隨著海外市場的快速增長以及公司全球化戰(zhàn)略的順利推進，近三年（2020年-2022年），公司海外收入占比分別為39.32%、46.89%和37.16%，海外市場已成為公司產品重要的銷售市場。公司海外業(yè)務主要通過美元、歐元、日元等外幣結算，雖然公司已制定了外匯管理制度，并通過運用金融工具規(guī)避了部分匯率波動風險，但如果未來人民幣匯率或其他匯率出現大幅波動，一方面可能會對公司海外業(yè)務的拓展和銷售目標的實現產生影響，另一方面其產生的匯兌損益也將對公司經營業(yè)績帶來不確定性。公司將加強財務資金管理，密切跟蹤出口產品國家的匯率變動趨勢，有效防范風險，努力降低對企業(yè)經營的影響。四、報告期內核心競爭力分析報告期內，公司在戰(zhàn)略制定與執(zhí)行、技術研發(fā)、產品品質、品牌渠道、財務穩(wěn)健、ESG等方面始終保持一定的核心競爭優(yōu)勢。關鍵詞：
