楚天科技（300358）2023年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司從事的主要業務
【資料圖】
公司成立于2000年，致力于為全球醫藥客戶提供整體解決方案及技術，堅持“一縱一橫一平臺”戰略，推進醫藥工業4.0。公司目前是國內領先的制藥裝備制造商，是我國替代進口制藥裝備產品的代表企業，現已成為世界醫藥裝備行業的主要企業之一。（一）報告期內主要經營情況概述1、經營情況報告期內公司營業收入3,356,354,437.96元，較上年同期增長16.92%，營業成本2,219,986,429.26元，較上年同期增長23.43%，營收規模保持穩步持續增長，其中無菌制劑解決方案及單機898,396,231.26元，較上年同期增長30.04%，生物工程解決方案及單機602,007,551.10元，較上年同期增長32.81%，制藥用水裝備及工程系統集成451,303,160.25元，較上年同期增長102.33%。營業收入較上年同期增長主要原因系：（1）公司持續加大研發投入力度，深化生物制藥生產前端的技術布局，并加大市場開拓力度，其成效顯現，其中配液、層析設備、超濾系統、微球等生物工程解決方案營業規模增長明顯。（2）公司的無菌制劑、固體制劑、制藥用水等生產設備以優異的運行性能獲得客戶的認可，進一步提升了公司的產品品牌形象，在手訂單較為充足。報告期內公司主營業務收入綜合毛利率33.88%，較上年同期下降3.55%，其中制藥用水裝備及工程系統集成下降7.96%，生物工程解決方案及單機下降6.11%，固體制劑解決方案及單機下降5.18%，主要系全球經濟增長較為緩慢，同行業市場競爭較為激烈，客戶訂單毛利受到壓縮，產品毛利率下降。報告期銷售費用318,569,765.27元，較上年同期下降0.83%，主要系市場競爭加劇，高毛利訂單減少導致銷售人員薪酬減少所致；管理費用208,709,103.00元，增長13.29%，主要系一方面，為引進高級管理人才以及穩定核心管理團隊，薪酬成本增加；另一方面，公司報告期購置土地以及業務系統SAP上線交付，導致無形資產攤銷增加。報告期內公司繼續加大研發投入力度，研發費用243,804,019.33元，較上年同期增長4.98%，主要系研發團隊除引進高端技術人才外，同時增加對應屆高校畢業生的人員投入，作為對公司未來技術研發實力的人才儲備，薪酬成本增加所致。公司經營性現金凈流量為-184,800,531.35元，較上年同期增長47.12%，主要系較上年同期，一方面，報告期內公司加大回款催收力度，同時全球公共衛生事項對全球經濟活動限制有所緩解，國內外銷售人員出差頻次增加，銷售回款有所增長；另一方面，全球供應鏈緊張的態勢有所緩解，疊加前期的戰略儲備，公司物料較為充足，采購資金支出較上年同期減少。2、重點完成事項①產業鏈布局報告期內，公司持續落實“一縱一橫一平臺”的戰略，全力打造楚天生物醫藥與生命科學產業鏈，在完善生物醫藥相關領域取得進一步進展。4月，公司設立了楚天科儀，主營業務為高端離心機等科學儀器的研發、制造、銷售、服務，進一步攻克生物工程前端領域的卡脖子項目。2023年6月，公司設立楚天凈邦，主營業務為凈化工程、EPC工程等。公司形成了從設計、工程、設備與服務等完整的制藥產業鏈。②市場布局報告期內，行業競爭加劇，但公司仍保持了在國內市場的領先地位，進一步深化了與眾多國內知名藥企的交流與合作。國際市場方面，通過國際SSC在海外市場的優勢發揮，新增訂單同比快速增長。公司全球客戶中心投入使用，公司舉辦了國際客戶開放日、ROMACO客戶開放日、新產品發布開放日等系列活動，國內、國際客戶現場考察訪問頻次大幅度提升。③新產品拓展報告期內，公司繼續發揮無菌制劑經營單元、智能后包檢測經營單元的優勢，生物工程及一次性耗材板塊取得了進一步突破。楚天思優特為數百家客戶提供了產品測試，與數十家客戶建立了訂單合作。楚天微球為全球600多家客戶提供了產品測試，得到了數百家客戶的正向反饋，并形成了部分訂單。楚天思為康推出了全自動細胞培養生產系統，并已取得了部分訂單。復雜制劑領域多款產品推向市場，核藥設備在國內市場奠定了絕對地位。（二）公司從事的主要業務情況公司主要產品橫跨生物藥、原料藥、中成藥、化學藥等全領域。主要業務涵蓋制藥用水、生物工程（含不銹鋼及一次性整體解決方案）、無菌制劑、固體制劑、檢測后包、中藥制劑、智能與信息化、EPCMV服務等板塊，具備水劑類整體解決方案和固體制劑整體解決方案能力。主要控股子公司業務包括德國ROMACO集團（固體制劑整體解決方案）、楚天華通（制藥用水）、楚天智能機器人（醫藥生產機器人）、楚天華興（醫藥精密設備及零部件）、楚天源創（生物藥設備）、楚天思優特（一次性技術產品）、楚天微球（微球）、楚天思為康（細胞處理系統）、楚天長興（精密制造）、楚天飛云（硬膠囊填充及高純制氮機）、楚天科儀（離心機、實驗室設備等）、楚天凈邦（凈化工程）。在“一縱一橫一平臺”產品布局下，公司致力于在橫向上搭建涵蓋主要藥物制劑設備的全產品鏈，縱向上實現針劑藥物生產裝備的全產業鏈貫通，成為醫藥工業生產4.0智慧工廠解決方案的提供者，力爭在2030年前后成為全球醫藥裝備行業領軍企業之一。（三）公司主要產品涵蓋業務板塊1、制藥用水：包含制藥用水制備、儲存分配系統、工藝罐群、公用工程等；2、生物工程：包含生物反應系統、配液系統、分離純化系統、過濾系統、一次性反應系統、生物相關耗材等；3、無菌制劑：包含無菌分裝系統、粉末分裝系統、凍干機進出料系統、預灌裝系統、隔離系統、特種分裝系統等；4、固體制劑：包含流化、造粒、壓片、包衣、膠囊、鋁塑包裝等；5、檢測后包：包含智能燈檢、檢測系統、智能后包系統、物流和倉儲系統等；6、中藥制劑：包含中藥提取、濃縮、干燥、純化分離、反應、結晶等；7、智能與信息化：包含AI與信息化系統等；8、EPCMV服務：包含設計與咨詢、信息化建設、驗證服務等；9、細胞與基因治療：包含全自動智能化細胞培養設備及工藝耗材等；10、凈化工程：包含生物藥、中藥、化藥、化妝品、新能源、半導體等多領域的凈化工程與服務。（四）經營、銷售模式公司的經營模式是集研發、生產為一體的定制化銷售模式。目前主要以裝備的整體解決方案為主。整體解決方案有產線級、車間級、工廠級等。隨著研發實力的增強，制藥工藝類專家隊伍的裝備，將慢慢從裝備整體解決方案向技術整體解決方案過渡，業務的邊界拓寬，企業的天花板將變高。公司的銷售模式：公司設國內業務部和國際業務部，分別負責國內、國際兩個市場的銷售業務。國內銷售采用直接面對終端客戶銷售的模式，國際銷售主要是采取直接面對終端客戶的銷售方式和通過代理推介銷售相結合的模式，公司逐步形成了國內、國際兩大市場并駕齊驅的銷售體系。（五）公司產品市場地位通過20多年的發展，公司已發展成為國內制藥裝備行業領軍企業之一，同時也成為了全球醫藥裝備行業的知名企業之一。近年來，隨著公司產品在國內高端疫苗企業的使用，打開了高端進口替代的應用領域，品牌效應和產品市場地位逐年提升。1、根據公司一縱一橫一平臺戰略，公司持續推進業務多元化發展，豐富產品鏈條。從十年前的洗烘灌封聯動線的單一業務，逐步發展成為產品服務多元化的產業結構，已形成生物工程、無菌制劑等十大產品模塊，數十種產品類型。2、生物工程產品線布局逐步完成，且呈迅速增長態勢。公司在生物前端工藝裝備領域對標國際企業賽多利斯，報告期內已完成一次性生物反應器、一次性配液系統、超濾層析純化、不銹鋼反應器和填料等板塊布局，市場占有率逐年、穩步提升。3、優異的產品工藝和質量保障體系。2017年并購德國ROMACO以來，公司在產品制造工藝和質量方面有了很大的提升。公司無菌分裝和檢測后包系統優勢進一步顯現，近幾年，產品質量在疫苗市場得到了檢驗，由此進入了高端進口替代市場，且市場份額逐年提升。
二、核心競爭力分析（一）產業鏈打造優勢公司持續落實“一縱一橫一平臺”的戰略，全力打造楚天生物醫藥與生命科學產業鏈，在完善生物醫藥相關領域取得進一步進展。4月，公司設立了楚天科儀，主營業務為高端離心機等科學儀器的研發、制造、銷售、服務，進一步攻克生物工程前端領域的卡脖子項目。2023年6月，公司設立楚天凈邦，主營業務為凈化工程、EPC工程等。公司形成了從設計、工程、設備與服務等完整的制藥產業鏈。通過產業鏈的不斷打造，公司已形成了水劑類整體解決方案和固體制劑整體解決方案能力，并逐步形成了圍繞生物醫藥與生命科學產業上下游，含制造、設計、工藝、驗證服務等整體能力。（二）生物工程前端競爭力持續提升上年度，公司已基本完成一次性生物反應器、一次性配液系統、超濾層析純化、不銹鋼反應器和填料等的生物前端相關布局。在此基礎之上，今年4月，公司設立了楚天科儀，主營業務為高端離心機等科學儀器的研發、制造、銷售、服務，進一步攻克生物工程前端領域的卡脖子項目。2023年6月，公司設立楚天凈邦，主營業務為凈化工程、EPC工程等。同時，楚天思為康發布細胞藥物自動化制備系統——智能細胞離心系統、智能細胞磁分選系統、智能細胞培養工廠三大主體設備，為細胞藥物提供從研發到生產全工藝流程的設備解決方案。報告期內，公司設立了生物制藥工藝研究中心，著力于生物制藥工藝開發及放大，工藝技術咨詢服務，制藥設備新產品研發、測試及驗證，能夠承擔與制藥企業、科研院所對接研發平臺，旨在為全球生物醫藥客戶解決工藝開發和生產方面的關鍵挑戰。基于此，公司生物前端競爭力持續提升。（三）制造技術優勢明顯公司通過本部、楚天華興、楚天長興、彼聯楚天等制造單元，引進了制造行業內大批制造工藝專家，形成了完善的精密加工制造體系。核心零部件及組件，通過自主加工完成，致力于實現全產業鏈核心部件的自主可控，擺脫產能因外協造成的波動。同時，通過與ROMACO的深度融合，將德國制造理念植入公司制造體系，進一步提升了公司產品的制造工藝水平。（四）強勁的研發實力楚天集團研發人員數量2000余人，技術骨干人才引進有明顯成效，打造了一支強有力的技術研發隊伍。公司為研發人員打造了管理與專業雙通道的發展晉升通道，建立了研發各職位序列的任職資格體系，并配套了對應的人才培養體系，推動研發人員持續成長與發展。在積極引進與培養行業內專家及技術骨干的同時，公司今年招聘了200余名研發崗位應屆畢業生，為研發團隊注入新鮮血液與后備力量。同時公司非常重視技術攻堅與卡脖子項目研發，設立專利項目獎勵，鼓勵研發人員積極探索不斷創新，截止2023年06月30日，公司及國內主要子公司擁有有效專利2991項、有效PCT國際專利23項和軟件著作權256項；2023年1月-6月，新增發明專利申請98項，獲得授權發明專利12項，
三、公司面臨的風險和應對措施（一）產業鏈布局，子公司管理風險上升1、為實現公司戰略目標，公司持續布局生物醫藥板塊，重點打造楚天生物醫藥與生命科學產業鏈，并通過新設、合并等方式，布局產業鏈條上的子公司，由此帶來的并購風險和子公司管理風險上升。2、應對措施：緊跟公司戰略做好產業布局，充分做好項目前期盡職調查與可行性分析，規避項目合作風險，并制定明確的子公司發展目標及經營計劃，建立子公司決策委員會機制及日常經營管理機制，保障子公司發展與集團戰略相一致。（二）2023年業績考核不達標，新增訂單不達預期的風險1、公司于2021年12月公布了《2021年限制性股票激勵計劃》，其中2023年公司業績考核目標以2021年為基數，2022-2023年兩年的累計凈利潤增長率不低于40%，或2022-2023年兩年的累計營業收入增長率不低于40%。得益于大量突發性疫苗設備需求的增加，對公司2021年有部分業績貢獻，2021年業績創公司歷史新高。可能因為突發性疫苗設備需求的消失，造成業績下滑、股權激勵業績考核不達預期的風險。2、應對措施①加大新產品開發力度，進一步擴充產品線，加快原有產品升級換代。加快生物工程產品線技術隊伍以及銷售隊伍的擴充，提升公司生物前端產品的市場占有率。②加大市場開拓力度，鞏固國內市場領跑優勢，提升高端進口替代市場占有率，大力開拓海外市場。
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