世嘉科技（002796）2023年半年度董事會經營評述內容如下：
【資料圖】
一、報告期內公司從事的主要業務
自成立以來，公司一直深耕于金屬制造行業尤其是精密金屬制造的細分領域為核心，以智能化、自動化為輔助，通過內生式發展和外延式并購，公司已經建立了涉及金屬加工制造的鈑金、壓鑄、機加工、表面處理等工序的完整產業鏈。報告期內，公司主要經營業務有兩塊，一是移動通信設備業務，二是精密箱體系統業務。1、移動通信設備業務移動通信設備業務主要由子公司波發特、恩電開、捷頻電子負責，其中波發特主要從事金屬濾波器、雙工器等基站射頻器件的研發、生產及銷售；恩電開主要從事室外基站天線、室內分布天線等基站天線產品的研發、生產及銷售；捷頻電子主要從事陶瓷波導濾波器等基站射頻器件的研發、生產及銷售。公司是行業內為數不多同時擁有濾波器、天線的自主研發及生產能力的移動通信設備供應商，自動化程度行業領先。濾波器是移動通信設備中選擇特定頻率的射頻信號的器件，用來消除干擾雜波，讓有用信號盡可能無衰減的通過，對無用信號盡可能的衰減的器件。根據使用材料的不同，主要分為金屬濾波器和陶瓷波導濾波器等。基站天線是用戶用無線方式與基站設備連接的信息出入口，是載有各種信息的電磁波能量轉換器，主要應用于移動通信網絡無線覆蓋領域，涵蓋2G/3G/4G/5G等通信網絡。公司移動通信設備業務主要客戶為通信行業下游的移動通信設備集成商，如中興通訊、愛立信、大唐移動、日本電業等。由于波發特所處行業的主要客戶為移動通信設備集成商及電信運營商，下游客戶的市場集中度較高。因此，波發特建立了以大客戶為導向的營銷體系，專注服務于中興通訊、愛立信、日本電業等優質客戶，采用以銷定產為主、備貨生產為輔的生產模式。公司的移動通信設備業務主要收入來源于濾波器和天線的銷售，產品主要應用于電信運營商的4G/5G宏基站，故其業績驅動主要因素來自于下游4G/5G宏基站的建設需求。2、精密箱體系統業務精密箱體系統業務主要由本公司及子公司中山億泰納、世嘉新精密負責，精密箱體系統是在系統集成設計的基礎上，運用現代機械加工的先進工藝方法對金屬或非金屬材料進行處理而制成的各類廂體、柜體系統，整個系統需要重點解決優化材料物理結構、電磁干擾屏蔽、高防護、合理的重量強度比等技術難題。公司的精密箱體系統主要產品包括電梯轎廂系統及其他專用設備箱體系統，產品廣泛應用于電梯制造、新能源設備、醫療設備、安檢設備、節能設備、半導體設備、通信設備等專用設備制造領域。其中電梯轎廂系統主要服務客戶有迅達、通力、蒂升等，以上客戶電梯銷售排名均列世界前位；專用設備箱體系統主要服務客戶有阿詩特能源、賽默飛世爾、安絡杰、泰坦新動力（300152）、中微公司等國內外優質客戶。精密箱體系統的經營模式主要為按訂單進行生產，其行業特點是產品非標準化，公司需要根據下游客戶的不同需求提供定制化產品。通常定制化產品的批量不大，但批次較多，公司會根據客戶特定的產品需求，從產品設計、技術研發到售后服務支持整個業務流程均要與客戶進行全方位業務合作，為客戶提供綜合的解決方案。公司取得客戶訂單后，先要根據客戶訂單要求的產品規格、型號、質量參數以及交貨期等，為客戶制定個性化的方案；然后按照排產計劃進行原料采購、組織生產、裝配、檢驗、配送等支持服務。公司精密箱體系統業務主要收入來源于電梯轎廂系統的銷售，產品主要應用于住宅、商超、軌交及舊城改造等領域，故其業績驅動主要因素來自于下游房地產、商業地產、軌道交通及舊城改造等領域對電梯數量的需求。目前，公司已在蘇州與中山兩地分別建立了生產基地，兩大生產基地就近為長三角和珠三角區域的優秀制造企業提供配套服務，迅速響應客戶對精密箱體系統的定制化需求。3、報告期內經營業績情況報告期末，公司合并報表范圍內資產總額141,779.71萬元，環比下降1.81%；歸屬于母公司的所有者權益82,670.08萬元，環比下降0.84%；歸屬于上市公司股東的每股凈資產3.28元，環比下降0.61%。報告期內，公司合并報表范圍內實現營業收入50,383.45萬元，同比下降1.38%；營業成本45,556.81萬元，同比下降5.95%；營業利潤-1,129.84萬元，同比上升53.87%；利潤總額-1,133.49萬元，同比上升54.40%；歸屬于母公司所有者的凈利潤-697.67萬元，同比上升67.39%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤-1,100.45萬元，同比上升53.68%；經營活動產生的現金流量凈額-226.72萬元，同比下降124.50%；每股收益-0.03元，同比上升66.67%；加權平均凈資產收益率-0.84%，同比上升1.62%。報告期內，公司經營管理層持續優化資源配置，聚焦盈利產品，推動降本增效，效果顯著。同時，公司電梯轎廂系統產品及射頻器件產品下游客戶的需求有所恢復，毛利率提升，盈利能力有所改善。二、核心競爭力分析1、建立了金屬加工制造工序的完整產業鏈自成立以來，公司一直深耕于金屬加工制造行業，尤其是精密金屬加工制造細分領域，在為下游高端客戶持續服務的過程中公司積累了豐富的行業經驗，在精密金屬加工領域形成了自身的優勢和獨到見解。目前，公司已經形成了鈑金、壓鑄、機加工、表面處理等金屬加工制造工序的完整產業鏈，具備良好的產業協同效應，有效提高了生產效率，降低了生產成本。2、建立了以“快速響應”客戶需求為核心的管理模式公司擁有完善的精密箱體系統制造服務體系，并建立了集設備柔性、工藝柔性和生產能力柔性于一體的快速反應的柔性化制造體系，能夠滿足多品種、小批量的產品生產模式。公司的快速響應能力和柔性化制造能力是贏得了諸多大型客戶穩定訂單的關鍵。其次，公司移動通信設備業務具有“多種類、多頻次”等特點，受到行業周期性影響，客戶在常規標的數量基礎上會進行訂單“擴容”。為此，子公司波發特建立了ERP及MES系統，對其業務流程實行過程監控，以此建立業務分析數據庫，快速準確提供管理層所需的生產組織以及市場管理數據，實現生產組織、供應商管理和客戶維護的科學化和精細化運作。波發特的快速響應能力得到了客戶的高度認可，并獲得了中興通訊頒予的“最佳交付支持獎”“全球最佳合作伙伴”等榮譽。3、優質的客戶資源公司致力于與客戶之間構建雙贏、穩定的合作模式，公司服務的客戶多數為世界500強企業，此類優質客戶要求其供應商必須取得國內或國際通行的質量管理體系認證，同時還需通過其更為嚴格的合格供應商認證，才可進入其供應商序列。4、技術創新能力突出公司十分重視新產品和新技術的研究與開發，始終將技術創新作為企業持續發展的源動力，持續對技術研發進行投入。報告期內，公司研發費用2,640.01萬元，占營業收入比例為5.24%。目前，本公司及子公司波發特、恩電開、捷頻電子均為高新技術企業。其次，公司建立了完善的研發體系，研發領域分為精密箱體系統和移動通信設備。在精密箱體系統領域公司先后建立了江蘇省精密箱體系統工程技術研究中心、蘇州市世嘉環保穩定型光伏逆變器柜工程技術研究中心、蘇州市世嘉科技股份有限公司技術研發中心等研發中心，公司各研發中心先后承擔了蘇州市及江蘇省科技支撐計劃項目，同時被認定為市級企業技術中心、省級企業技術中心。公司移動通信設備領域的研發主要由波發特、恩電開及捷頻電子承擔，公司是行業內為數不多的同時擁有濾波器和天線自主研發及生產能力的移動通信設備供應商，自動化程度行業領先。公司移動通信設備產品的研發布局廣泛，涵蓋4G、5G產品，同時公司也在跟蹤新一代移動通訊技術的發展及產品形態，并積極做相應的技術儲備。目前，波發特建立了蘇州市5G通訊設備工程技術研發中心，同時被認定為市級企業技術中心。5、所處區域產業集群效應明顯公司總部所在地蘇州地處長三角區域，并在珠三角的中山建立了生產基地，公司自身產業發展與區域產業規劃匹配，區域內企業專業化分工程度較高，區域內的產業集群為公司的生產、技術工藝創新提供了良好的平臺；其次，專業化分工和區域內配套企業的良性競爭亦能夠降低公司的成本；第三，區域內交通運輸便利，降低了頻繁交易的運輸成本。三、公司面臨的風險和應對措施1、4G/5G基站建設不及預期及市場需求疲軟、行業競爭加劇、行業周期波動等風險公司的移動通信設備業務主要收入來源于濾波器和天線，產品主要應用于電信運營商的4G/5G基站，故其業績驅動主要因素來自于下游的4G/5G通信基站建設。鑒于過去兩年以來，國內5G基站建設持續放緩，不及預期，導致公司移動通信設備產品收入出現大幅下滑。同時疊加成本增加，行業競爭加劇，產品價格下降，導致毛利率下降。若未來國內外電信運營商對4G/5G基站的建設依然不及預期，則市場需求將會持續疲軟，最終影響到公司移動通信設備產品的銷售收入。其次，近年來，隨著通信技術的不斷演進迭代，產品的技術競爭、行業競爭的日趨激烈，這都可能會對波發特取得訂單的能力、產品的銷售價格造成不利的影響。且在疊加行業需求疲軟和成本增加的前提下，公司移動通信設備產品的毛利率存在繼續下滑的風險。第三，通信行業主要受運營商投資計劃的影響，而運營商的投資計劃又受到國家宏觀經濟政策、行業發展指導政策、相關技術成熟程度、預期市場需求規模和預期投資收益情況等因素的影響。因此，運營商自身的投資規模呈現出建設期增長和過渡期略有收縮的交替運行規律，通信行業存在一定周期性風險。如果未來出現行業政策變動或運營商整體投資規模周期性回落，將會對公司移動通信設備業務的經營情況和盈利能力產生較大影響。公司精密箱體系統業務主要收入來源于電梯轎廂系統，雖然從中長期來看，我國工業化、城市化進程及高鐵、軌道交通建設等對電梯的需求依然旺盛，但整個電梯產業依然面臨原材料價格高、市場競爭加劇等現狀，整個產業還尚未走出行業周期的低谷。其次，若未來我國工業化、城市化進程及高鐵、軌道交通建設速度放緩，都會影響到電梯行業的需求量，最終將影響到公司精密箱體系統業務的增速。為應對上述風險，公司將以創新為驅動力，重點提高研發實力，通過技術的更新、工藝的改造、自動化設備的持續投入及精細化的管理來構筑產品的護城河、提高產品的品質、保障產品的及時供應；其次，公司將積極開拓新的客戶與市場，平滑行業周期性，降低客戶集中度，培育新的利潤增長點。2、國際貿易摩擦及國際政治的不確定性等因素影響產生的風險受國際貿易摩擦及國際政治的不確定性等因素影響，在部分國家不間斷地對中國科技企業進行限制性打擊的大背景下，全球已有不少國家選擇放棄使用我國通信設備集成商所生產的移動通信基站有關設備，這對波發特所處行業帶來了較大的負面影響。為應對上述風險，公司將積極開拓新的客戶與市場，平滑行業周期性，降低客戶集中度，培育新的利潤增長點。3、客戶集中的風險公司移動通信設備業務主要客戶為下游的通信設備集成商，鑒于通訊行業下游市場份額比較集中，并且已經形成了寡頭壟斷的競爭態勢，華為、愛立信、諾基亞和中興通訊四大集成商占據了約85%的市場份額。受此影響，波發特的客戶集中度也處于較高水平，且主要收入來源于兩大客戶，存在客戶集中度較高的風險。盡管通信行業長期發展趨勢良好，波發特也正在積極開拓新客戶與新市場，但波發特主要客戶因國內外政策或國家產業政策、自身經營因素發生不利變化，將可能對其盈利能力的穩定性造成不利影響。公司電梯轎廂系統主要客戶為下游電梯廠商，如迅達、通力、蒂升等外資企業。鑒于公司下游電梯行業市場集中度較高，主要市場份額集中在上述外資企業。故公司電梯轎廂系統業務的客戶集中度較高，主要收入來源于上述外資企業。雖然公司在積極開拓專用設備箱體系統領域內的新客戶與新市場，但是若上述主要客戶因國家產業政策或自身經營因素發生不利變化，將可能對其盈利能力的穩定性造成不利影響。為應對上述風險，公司將積極開拓新的客戶與市場，平滑行業周期性，降低客戶集中度，培育新的利潤增長點。4、原材料價格波動的風險公司主要原材料為不銹鋼板、碳鋼板、鋁板、鋁錠、電子元器件等，全球極其寬松的貨幣政策及供給側的縮緊或將助推大宗商品價格上漲，并最終傳導至整個產業鏈。其次，原材料價格受多方面不確定性因素影響，如果主要原材料價格持續上漲或維持高位，而產品售價的調整不及時，將對公司的經營業績產生不利影響。為應對上述風險，公司將優化供應鏈體系，建立合格供應商體系，并充分利用現貨遠期鎖價方式鎖定原材料成本，或通過戰略庫存、縮短原材料的供應周期、集中采購等方式降低主要原材料價格的波動對公司產生的不利影響；其次，公司將積極提高研發實力，通過新產品的開發或工藝的改造來提高產品的議價能力。5、經營場所租賃風險截至本報告期末，公司及子公司按市場價租賃了多處房產用于辦公、生產或倉儲。公司及子公司與出租方簽訂的合同中均明確了租金定期上調的條款，如果公司及子公司業務開展不力，不斷上漲的租金成本可能對經營業績產生不利影響。其次，若租賃廠房在租賃有效期內被列入政府拆遷范圍，被提前收回或到期無法續租，致使公司需要搬遷，也會對公司的生產經營穩定性造成影響并帶來額外的成本支出。為應對上述風險，公司與相關房產出租方簽署了長期租賃合同以保證生產經營的穩定性。6、關于塘西路自有廠房搬遷的風險蘇州高新區塘西路28號系本公司廠區之一，該廠區主要生產部分客戶的電梯轎廂系統等產品。雖然公司已對本次搬遷涉及的產能提前做了預案，但搬遷過程中還存在各種不確定性因素，都可能對公司產能造成不利影響或因搬遷產生額外的費用或因政府補償金額難以覆蓋搬遷產生的費用等，各類不確定性因素都可能對公司經營業績造成不利影響。為應對上述風險，公司已對本次搬遷涉及的產能提前做了預案，并積極與當地政府溝通，以減少因拆遷所帶來的不利影響。7、應收賬款回收的風險伴隨著公司經營規模的快速增長，公司應收賬款逐年增加，若主要客戶的信用狀況發生不利變化，則可能導致應收賬款不能按期收回或無法收回。其次，在結算方式和信用期方面，目前的貨款結算主要采取銀行電匯、銀行承兌匯票、商業承兌匯票等方式進行結算，如果結算方式未來較多采用票據方式或回款周期延長，將會影響經營資金的日常管理和資金成本的上升，且采用商業承兌匯票結算貨款存在后期因客戶信用出現風險導致商票到期不能承兌的風險。上述兩方面都會對公司的生產經營和業績產生不利影響。為應對上述風險，公司優先選擇世界500強企業或行業排名頭部企業作為公司客戶；其次，在客戶開發及后續維護階段，公司將持續安排專人調查客戶資信以及跟蹤客戶經營情況，并將客戶的持續經營能力納入到公司是否接受訂單的考核因素中；第三，公司將安排專人跟蹤應收賬款的回款情況。關鍵詞：
