本報(bào)記者 李正
新能源汽車作為近兩年的熱門行業(yè)，其產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績也是大放異彩。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月16日記者截稿，A股市場已有13家汽車零部件板塊上市公司發(fā)布了業(yè)績預(yù)告，其中10家預(yù)喜。
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止于至善投資總經(jīng)理何理在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，隨著我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，整車供應(yīng)體系由封閉走向開放，同時(shí)，電動(dòng)化和智能化加速，使得相對(duì)應(yīng)的零部件單車價(jià)值量有了很大提高。從量和價(jià)的角度來看，汽車零部件供應(yīng)商的成長邏輯非常通順，業(yè)績普遍超預(yù)期，預(yù)計(jì)這一趨勢還會(huì)繼續(xù)延續(xù)。
報(bào)告期內(nèi)下游需求大幅釋放
1月15日晚間，銀輪股份發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.6億元—3.9億元，同比增長63.36%—76.97%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.45元/股—0.49元/股，上年同期為0.28元/股。公司表示，報(bào)告期內(nèi)新能源汽車熱管理業(yè)務(wù)保持高速增長，規(guī)模效應(yīng)持續(xù)釋放，同時(shí)，公司外銷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)較好增長，國內(nèi)市場不斷提升市場份額，整體表現(xiàn)跑贏行業(yè)水平。
汽車內(nèi)飾功能件供應(yīng)商拓普集團(tuán)也在近日披露的業(yè)績預(yù)告中表示，預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤17.5億元—18.5億元，同比增長72.03%—81.86%。公司稱，公司報(bào)告期內(nèi)凈利潤持續(xù)高速增長系下游新能源汽車滲透率快速提高所致，預(yù)計(jì)后續(xù)將保持快速增加趨勢。
東高科技高級(jí)投資顧問揭沖在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，汽車零部件供應(yīng)商2022年業(yè)績預(yù)喜的主要原因，在于國內(nèi)外下游需求的快速釋放。
揭沖介紹，在一系列促消費(fèi)、穩(wěn)增長宏觀政策驅(qū)動(dòng)下，新能源汽車產(chǎn)銷量快速增長，總體呈現(xiàn)“淡季不淡，旺季重現(xiàn)”的態(tài)勢，帶動(dòng)了行業(yè)整體經(jīng)營業(yè)績的企穩(wěn)回升，產(chǎn)業(yè)鏈上下游持續(xù)受益。另一方面，除了國內(nèi)市場增量加持，全球新能源汽車同樣供需兩旺。加之傳統(tǒng)車企向新能源車轉(zhuǎn)型的力度很大，由于海外傳統(tǒng)汽車品牌在新能源汽車轉(zhuǎn)軌上普遍慢于中國企業(yè)，這給國內(nèi)汽車零配件供應(yīng)商也帶來了很大的機(jī)會(huì)。
公安部數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，全國新能源汽車保有量為1310萬輛，扣除報(bào)廢注銷量，比2021年增加526萬輛，同比增長67.13%。其中，純電動(dòng)汽車保有量1045萬輛，占新能源汽車總量的79.78%。2022年全國新注冊登記新能源汽車535萬輛，占新注冊登記汽車總量的23.05%，與上年相比增加240萬輛，增長81.48%。
“從目前整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的增長情況來看，預(yù)計(jì)2023年汽車零部件行業(yè)的成長空間依然很大。例如汽車三電系統(tǒng)、熱管理、碳化硅、玻璃、底盤輕量化等領(lǐng)域。同時(shí)，高壓化平臺(tái)、天幕玻璃、一體化壓鑄等技術(shù)將會(huì)逐漸滲透。從技術(shù)升級(jí)的角度來看，上述領(lǐng)域在單車價(jià)值量上還有很大的提升空間。”何理說。
揭沖認(rèn)為，相比其他領(lǐng)域，空懸系統(tǒng)、線控底盤、智能座艙這三個(gè)細(xì)分領(lǐng)域未來的市場空間更大。
多家上市公司看好2023年行業(yè)增速
從13家汽車零部件板塊上市公司的業(yè)績預(yù)告情況來看，預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長上限超過100%的有3家；預(yù)計(jì)同比增長上限在50%-100%的有7家；預(yù)計(jì)同比下滑的有3家。
雖然上述預(yù)喜的10家上市公司當(dāng)中，主營業(yè)務(wù)涵蓋了傳感器、變速器、內(nèi)飾功能、熱交換器、齒輪等眾多細(xì)分賽道，但有多家公司在預(yù)告中明確提出，繼續(xù)看好2023年市場下游需求增長前景，并將持續(xù)深耕。
乘用車齒輪供應(yīng)商雙環(huán)傳動(dòng)表示，2023年，公司將繼續(xù)倍數(shù)提升在新能源汽車齒輪方面的學(xué)習(xí)曲線，加強(qiáng)與全球頭部企業(yè)的業(yè)務(wù)合作，進(jìn)一步提升在新能源汽車領(lǐng)域的市場占有率。
此外，百達(dá)精工在回復(fù)投資者問詢時(shí)也表示，目前公司已成功布局投資建設(shè)新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)軸、新能源汽車空調(diào)壓縮機(jī)動(dòng)、靜盤等汽車輕量化產(chǎn)品生產(chǎn)線，未來公司將重點(diǎn)發(fā)展新能源汽車零部件業(yè)務(wù)，根據(jù)市場需求拉動(dòng)，公司產(chǎn)能將進(jìn)一步提升。
光大證券表示，近期車企陸續(xù)降價(jià)+政策預(yù)期升溫，帶動(dòng)市場對(duì)2023年新能源車銷量表現(xiàn)的信心有所回暖，維持2023年國內(nèi)新能源乘用車（零售+出口，批發(fā)口徑）900萬輛的銷量預(yù)測。
值得一提的是，隨著多個(gè)上市公司業(yè)績預(yù)喜的消息浮出水面，A股市場汽車零部件板塊的估值也得到了一定提升。截至1月16日收盤，板塊指數(shù)報(bào)3826.04點(diǎn)，年內(nèi)已累計(jì)上漲7.31%。
何理表示，經(jīng)過調(diào)整，目前汽車零部件板塊估值處于相對(duì)合理的區(qū)間。更加看好已經(jīng)占據(jù)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位，并且受益電動(dòng)化、智能化，能夠不斷提升自己的單車配套價(jià)值量與增加主機(jī)廠配套數(shù)量的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，特別是汽車玻璃細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。
揭沖認(rèn)為，智能化核心主線，看好線控底盤+域控制器+聲學(xué)+光學(xué)的加速滲透優(yōu)選，主要涉及智能駕駛和智能座艙；輕量化高景氣，電動(dòng)化加速輕量化發(fā)展，疊加一體化壓鑄產(chǎn)業(yè)變革；下游客戶維度方面，特斯拉、比亞迪等銷量加速增長驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈公司的業(yè)績增長曲線變得更為陡峭，造車新勢力引領(lǐng)新的產(chǎn)業(yè)趨勢也會(huì)給予關(guān)鍵部件配套機(jī)會(huì)。
排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品運(yùn)營經(jīng)理徐圣雄向《證券日報(bào)》記者表示，新能源汽車行業(yè)正朝著智能化、網(wǎng)聯(lián)化方向快速發(fā)展，對(duì)汽車零部件需求增加，尤其是智能化零部件滲透率未來會(huì)不斷提升，這一細(xì)分領(lǐng)域擁有非常大的成長空間。
（編輯 白寶玉）
