本報記者 李昱丞 見習記者 丁蓉

【資料圖】

深水規院上市10個月之后擬發4.1億元可轉債，收到深交所審核問詢函，要求公司說明2022年度是否存在業績虧損的風險、是否持續滿足發行上市條件以及本次募投項目中非資本性支出比例是否會超過30%等問題。

經歷過一次延期之后，深水規院在9月27日回復了深交所問詢函。深水規院稱，逐漸激烈的市場競爭導致公司獲取業務的成本和難度增加，或在一定程度上影響公司的定價策略，進而影響整體毛利率，對公司業務獲取及經營業績產生了一定的負面影響。

隨后，《證券日報》記者就募資項目、應收賬款等問題向深水規院發去采訪函，截至發稿未獲回復。

募投項目中非資本性支出逼近30%

深水規院去年8月4日在深交所創業板上市，主營業務是為水務建設工程及其配套工程提供勘測設計、規劃咨詢、項目運管等專業技術服務。首發時公司原計劃募資4.51億元，實際募資2.2億元，募資凈額1.75億元。

今年6月29日，深水規院公布了向不特定對象發行可轉換公司債券預案，再次提起募資事宜。

根據《發行監管問答——關于引導規范上市公司融資行為的監管要求（修訂版）》規定，通過其他方式募集資金的，用于補充流動資金和償還債務的比例不得超過募集資金總額的30%。因此，對于本次募投項目，深交所問詢函要求公司說明，其中非資本性支出比例是否會超過30%。深水規院在回復報告中稱，本次擬募集資金4.1億元，非資本性支出合計占本次募集資金總額的比例為29.27%。這一數據逼近監管審核極限。

透鏡公司創始人況玉清接受《證券日報》記者采訪時表示：“用募集資金補流一直是比較敏感的，今后這一塊也會是監管關注的重點。補充流動資金和償債不能作為主要募資用途，否則過關概率很低?！?/p>

上半年陷入虧損 毛利率大幅下滑

業績方面，今年上半年，深水規院不僅營收凈利潤雙降，而且歸母凈利潤陷入虧損。從具體數據來看，公司營業收入3.78億元，同比下降24.83%；歸母凈利潤為-2234.24萬元，同比下降149.21%；扣非凈利潤為-2877.69萬元，同比下降169.33%。經營活動產生的現金流量凈額為-12310.79萬元。應收賬款及合同資產計提壞賬準備4840.51萬元。

毛利率也下滑明顯。今年上半年公司毛利率為22.23%，去年同期為30.82%。公司方面在回復報告中表示，公司最近一期毛利率大幅下滑主要為收入占比最高的勘測設計業務的毛利及毛利率大幅下滑導致。

應收賬款和合同資產余額高企，也是不容忽視的問題。深交所問詢函提出，深水規院最近3年應收賬款及合同資產余額合計數分別為6.11億元、7.38億元、8.39億元，占營業收入的比重分別為99.28%、100.90%、110.17%，2年以上賬齡應收賬款占比約為50%，且計提比例低于同行業平均值。

況玉清對《證券日報》記者表示：“應收賬款和合同資產余額過高，周轉過慢，說明企業在客戶面前的議價能力低，企業業務增長過程對資本的消耗過大，因為要給客戶持續墊款做項目。若短時間內資金無法收回，沒錢墊了，新項目就沒法做了，增長也就不可持續了。但更重要的風險是財務隱患，一是如果季報壞賬計提不到位，可能會在年底審計時突擊集中計提，導致年度業績突然大變臉；二是如果壞賬計提不充分，業績則被高估?！?/p>

（編輯 上官夢露）

關鍵詞： 應收賬款