本報記者 李昱丞 見習記者 張軍兵

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7月22日，威創股份發布《關于2021年年度報告問詢函回復的公告》（以下簡稱《公告》）。

《公告》顯示，2021年，威創股份歸母凈利潤為-3.96億元，扣非后凈利潤為-4.17億元，公司虧損的主要原因為發生資產減值損失3.69億元、信用減值損失0.72億元，涉及長期股權投資、商譽、其他應收款等科目，對此，深交所要求公司說明相關資產減值測試過程中參數選取的依據和合理性。

在業內人士看來，公司大額計提減值或是意料之中的事，一次性將虧損前置有利于公司輕裝上陣，為此后業績增長進行鋪墊。值得一提的是，在此次減值后，公司2022年半年度的預告業績也恰巧完成了剛剛出臺的股票激勵計劃考核目標。

為何大額計提資產減值？

《公告》顯示，受“雙減”政策的影響，公司旗下以線下英語培訓為主業的北京凱瑞聯盟教育科技有限公司，長期股權投資計提減值準備為2.31億元，計提后期末賬面價值分別為0元。公司表示凱瑞聯盟原有業務的正常經營已基本停止，經營出現大幅虧損，截至2021年12月31日，凱瑞聯盟凈資產為-9158.62萬元。

因“雙減政策”而大額計提減值的凱瑞聯盟或言之有理，但作為公司主營業務之一的學前教育業務，在此次資產計提中同樣占據較大比例。《公告》指出，北京可兒教育科技有限公司長期股權投資計提減值準備為0.67億元；北京金色搖籃教育科技有限公司商譽計提減值準備0.54億元。

公司表示，隨著各地學前教育普惠制的逐步推進，可兒教育近三年經營業績整體呈下降趨勢；雖然可兒教育2021年營收同比增長近800萬元，但根據收益現值法評估后公司可回收金額為3002.69萬元，因此計提長期股權投資減值0.67億元。

對于金色搖籃的商譽減值，公司表示因政策限制及新生人口減少等原因，金色搖籃已無新增加盟幼兒園及加盟服務費收入，目前主要來源于幼兒園教材、教輔用品的銷售收入，未來也會逐漸減少和流失。由此，即使在2021年金色搖籃凈利潤與凈資產同比增長超2000萬元的情況下，公司同樣選擇商譽計提減值準備0.54億元。

與此前相比，威創股份此次計提減值的操作實則有些熟悉。公司曾在2020年年初發布業績預告修正公告，因大額計提商譽及其他資產減值12億元，使得公司2019年“業績變臉”，歸母凈利潤為-12.31億元。對此公司也收到深交所的相關問詢，威創股份表示受學前教育行業新政出臺并逐步落地實施的影響，相關子公司2019年度存在業績未達預期的情況，故此以評估資產可收回金額與其賬面價值比較，從而計提減值。

而在大額計提后，威創股份2020年歸母凈利潤扭虧為3579.6萬元，但公司實現利潤扭虧主要是靠對外處置物業資產實現3.4億元的收益，減去所有非經常性損益項目后，公司2020年扣非凈利潤為-2.69億元。

“利用資產減值計提將虧損一次性撇清，在A股并非鮮見。在相關政策的影響下，公司所處行業受到打擊也是普遍事實，因此上市公司進行業績人為調整，也是為未來業績的好轉打基礎。”廣科咨詢首席策略師沈萌向《證券日報》記者表示。

考核業績雖達標公司經營待考究

資料顯示，威創股份是國內拼接顯示行業的首家上市企業，公司一直從事超高分辨率數字拼接墻系統業務的研發、制造和銷售。2015年，公司戰略性地進入兒童成長教育服務領域，形成了超高分辨率數字拼接墻系統業務和兒童成長平臺業務兩項主營業務。

值得一提的是，深交所對目前公司董事長顧桂新同時擔任公司總經理和財務負責人的事宜也進行了問詢，要求說明顧桂新是否有充分的能力和精力同時履行相關職責，上市公司治理結構和相關內部控制是否完善。對此，威創股份回復表示目前公司發展方向明確、管理團隊穩定且經營盈利能力全面提升。

Wind數據顯示，威創股份董事會目前主要為顧桂新、展鈺堡、劉秀捃、汪勤、王國華五位非獨立董事和郜樹智、李遠揚、張少鋒三位獨立董事組成。結合董事會及高管成員背景可發現，此2020年公司易主后，僅有朱曉陽一人具有視訊業務板塊的工作經驗，其余成員均以金融、財務等背景為主。

公司6月份發布了《關于向激勵對象授予限制性股票的公告》，以1.92元/股的價格向187名激勵對象授予969.91萬股限制性股票。值得注意的是，僅需要業績考核達到2022年凈利潤不低于3000萬元、2023年凈利潤不低于6000萬元，公司便可完成解除限售的條件。

而在公司7月13日發布的2022年半年度業績預告中，公司實現歸母凈利潤為2400萬元至3000萬元，已接近完成第一期限售考核條件。對于業績增長原因，威創股份表示為因加強內部管理，減少費用支出，同時增加利息收入所致。

“就目前公司情況而言，公司尚具備基本的持續經營能力，但是也面臨著公司營收天花板較低，尚無明確業績增長點的困境，仍要關注未來公司是否會有新資產注入從而提振公司業績的情況。”透鏡公司研究創始人況玉清對此分析表示。

浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林認為，結合股權激勵制定的較低業績目標來看，現公司兩大主營業務是否能持續維持公司的穩定性仍需持續觀察，公司不排除存在空殼化的跡象，這值得監管機構和投資者的共同關注。

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