鵬鷂環保（300664）2023年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司從事的主要業務
公司長期專注于環保水處理領域，可提供環保水處理相關的研發、咨詢與設計、設備生產及銷售、工程承包、項目投資及運營管理等一站式服務，是環保水處理行業的全產業鏈綜合服務提供商。公司在緊抓原有環保水處理相關業務的同時，積極拓展高端環境技術與裝備制造業務，研發并推廣PPMI裝配式水廠、PSIW一體化污水處理設備，以技術進步和產品創新促成傳統產業模式的迭代升級，并在有機固廢處置與資源化利用、農業環境治理與服務等領域進行戰略布局，完善了在環保產業鏈的多元化布局。
(相關資料圖)
（一）報告期內公司從事的主要業務包括：1、水務投資及運營業務公司水務投資及運營業務服務范圍涉及市政供水、市政污水處理、鄉鎮及新農村污水處理、工業污水處理、中水回用與循環水、引水工程、水源地工程、環境綜合整治、黑臭水體治理、城市綜合管廊等多個類別，其中污水處理和供水處理為公司水務類投資和運營服務的重點。污水處理是指公司所屬污水處理運營企業利用污水處理設施與設備，對城鎮污水管網所收集的市政污水進行處理，去除其中的污染物質，再將凈化達標后的污水排放到指定水體或回用的全過程。供水處理是指公司所屬供水處理運營企業利用供水處理設施與設備，從水源取水，按照供水協議對水質的要求進行處理，然后將處理合格后的水輸送到用水區，并向用戶配水的全過程。2、工程承包業務公司工程承包業務一般通過公開招投標獲得，主要由設計、咨詢、采購、施工、試運行（竣工驗收）等全過程或若干階段組成。采購根據類別可分為通用設備及專用設備，通用設備由公司通過招投標確定供應商；專用設備主要由公司定制生產。施工分為土建施工及設備安裝，土建施工一般由公司或業主依法發包給具有相應資質的土建承包企業；設備安裝部分由公司承擔，部分特種設備安裝通過招標依法發包給具有相應資質的安裝承包企業。試運行（竣工驗收）一般由公司配合提供服務，完成后將項目移交給業主。3、設備研發、生產及銷售業務公司具備系統的環保水處理專用設備的研發、設計和生產能力，擁有多項環保水處理專用設備的專利。公司研發的PPMI裝配式水廠通過創新性的結構設計，采用不銹鋼（SUS304）材質來替代常規鋼砼結構型的污水處理廠或自來水廠，這是對傳統水廠的顛覆性創新，現作為公司重點產品推廣。公司產品還有格柵除污機、刮吸泥機、曝氣設備、污泥處理設備等，此類設備多數為環保水處理專用產品。公司可根據客戶不同需求對設備進行設計及定制，并提供現場安裝指導和設備調試服務。4、有機固廢處置與資源化利用業務公司有機固廢處置與資源化利用業務主要針對城鎮污水廠污泥、農貿市場垃圾、分撿后的濕垃圾，以及農業副產物中的農作物秸稈、畜禽糞便及病死畜禽等，利用YM菌高溫好氧發酵技術、干化焚燒技術、厭氧發酵技術、生物有機肥技術、硫酸水解法技術、高溫化制法技術等進行集中無害化處置及資源化利用。（二）公司主要業務模式公司業務主要以BOT、BT、TOT、PPP和委托運營等模式開展。1、政府特許經營模式（BOT）政府特許經營模式（BOT）是由當地政府與公司簽訂特許權協議，在協議規定的期限內，由公司承擔環保水處理工程的投資、建設、運營與移交，或在期限屆滿前轉讓特許權。BOT模式下建造階段提供實際建造服務產生的收益歸類于工程承包業務；運營期間產生的收益歸類于投資及運營業務，公司向政府收取水處理服務費，以此來支付營運成本及建造期間的建造成本并獲取投資回報。特許經營期結束，公司將項目整體無償移交給政府，或者在期限屆滿前，公司轉讓特許經營權獲得收入及投資回報。2、BT模式BT模式是指公司作為項目的投資商及建設承包商，在項目建設完成以后，將項目整體移交給政府，移交后政府分期支付項目投資款及相應的投資回報。BT模式下建造階段產生的收益及回購階段的利息收益均歸類于工程承包業務。BT模式與BOT模式的主要區別在于無經營期，其余投資、建設及移交過程類似。3、政府特許經營模式（TOT）政府特許經營模式（TOT）是指當地政府將建設好的污水或供水項目在一定期限內的經營權有償轉讓給公司進行運營管理。公司向政府收取水處理服務費，以此來支付營運成本并獲取投資回報。TOT模式下運營期間產生的收益歸類于投資及運營業務。特許經營期結束，公司將項目整體無償移交給政府，或者在期限屆滿前轉讓特許經營權取得收入及投資回報。TOT模式與BOT模式的主要區別在于項目無建設過程，公司投資收購已建成的污水或供水項目，利用公司環保水處理產業鏈齊全、專業服務能力強的優勢，對項目進行投資及經營管理。4、PPP模式政府和社會資本合作（PPP）模式，即Public-Private-Partnership（即政府和社會資本合作制），是指政府為增強公共產品和服務供給能力、提高供給效率，與社會資本建立的利益共享、風險分擔及長期合作關系。通常情況下，在PPP協議規定的期限內，由公司與政府共同投資設立的項目公司承擔PPP項目的工程投資、建設、運營管理；公司與政府建立利益共享、風險分擔及長期合作關系，合作各方通過項目公司向政府收取水處理服務費，并按在項目公司的投資比例收取投資收益。5、委托運營模式該種模式是由客戶投資建設環保水處理設施，建成后委托給水處理企業進行專業化運營，實行市場化的有償服務。委托運營模式下運營期間產生的收益歸類于投資及運營業務。該模式對客戶來說，能引入競爭機制，有效降低運營成本；對水處理企業來說，前期投入較少，從客戶取得的水處理服務費相對穩定，風險較低。（三）公司主要經營模式1、盈利模式公司主要通過為客戶提供產品與服務獲取合理利潤，其主要方式有以下幾種：提供環保水處理項目（供水及污水處理）投資及運營管理服務收取水處理費；提供工程承包服務獲得工程服務收入；生產并銷售環保水處理設備獲取銷售收入；提供有機固體廢棄物處理項目投資、建設及處理服務收取固廢處理費及資源化利用產物銷售收入；提供工程的設計與咨詢服務收取服務費等。同時，公司在環保水處理項目特許經營期尚未到期之前，選擇合適時機將特許經營權轉讓，獲取項目轉讓的投資收益，也是環保水處理項目的一種重要盈利模式。2、采購模式公司采取成熟的集中采購模式，具有規范的采購流程和內控措施，公司主要原材料及輔助材料采購流程為：（1）建立合格供應商庫，并定期對其進行評價；（2）通過比價、招標等方式確定供應商；（3）對采購標的物進行檢驗、驗收。3、主要運營及生產模式（1）水務投資及運營業務公司的水務運營項目均由下屬各項目公司負責。特許經營合同對基本處理水量和噸水處理價均進行了約定，為保證水處理廠的基本收益，一般會對進水量不足基本水量時進行補償。當實際處理水量大于基本水量時，結算水量為實際水量，當實際水量小于基本水量時，結算水量為基本水量。（2）工程承包業務公司組建工程項目部進行工程承包業務的實施。項目部全面負責項目的設計、采購、施工、調試及驗收的組織管理及協調。公司可依法將所承包工程的部分工作發包給具有專業資質的施工單位。承包商和設備供應商通過自主招標或比價的方式選擇確定。（3）設備生產及銷售業務設備生產及銷售業務主要由公司的子公司泉溪環保實施。由于公司生產的環保水處理產品均為非標定制設備，生產方式為以銷定產，在簽訂購銷合同后，根據合同要求的技術規格參數進行生產。（4）有機固廢處理及運營業務公司的有機固廢處理運營項目均由下屬各項目公司負責。固廢處理廠由公司下屬子公司投資、建設及運營，建設規模根據項目立項、可研、環評、設計等決定，項目竣工驗收合格開始運營。固廢處置委托合同對處理單價進行了約定，處理費一般根據處理量及處理單價按實結算。4、營銷及管理模式公司環保水處理、有機固廢處理等相關業務主要通過招投標方式取得。因此，公司的項目營銷工作包括獲取項目信息、評價審議、組織投標、合同簽訂與項目執行和項目后評價等環節，主要流程為：（1）獲取項目信息；（2）項目評價審議；（3）組織投標；（4）合同簽訂與項目執行；（5）項目后評價。（四）公司主要業績驅動因素（1）政策及市場驅動近年來，國家出臺了一系列生態保護及環境治理相關政策，為環保行業的發展提供了積極的政策環境。隨著各地強化生態環境監督管理，加大環保執法力度，對環保的嚴格要求已經成為中國環保市場面臨的新常態。鼓勵政策的不斷出臺和美好生活對環保需求的不斷提升等因素將驅動環保行業進入戰略發展機遇期，為環保行業提供了巨大的發展機遇。（2）全產業鏈綜合服務能力驅動公司是我國污水處理行業市場化過程中最早提供全產業鏈、綜合解決方案的專業公司之一。公司長期專注環保水處理領域，可提供環保水處理相關的研發、咨詢與設計、設備生產及銷售、工程承包、項目投資及運營等一站式服務，是環保水處理行業的全產業鏈綜合服務提供商。
二、核心競爭力分析（一）產業鏈完整公司可提供環保水處理技術及產品研發、咨詢設計、工程承包、投資及運營管理、環保設備產銷等全產業鏈服務，一方面可促進公司業務的有效延伸，由點及面，提高業務附加值，比市場上單一工程承包商、設備制造商、水務投資及運營商擁有更強的整體競爭優勢；另一方面，全產業鏈能夠有效控制工程造價及投資成本，確保工程質量，提高運營安全性及經濟性，并在后續為期較長的特許經營期或代運行階段具有更為明顯的成本控制優勢。（二）單體項目日處理能力領先公司的環保水處理項目日處理能力普遍在5萬噸以上。較大的單體項目日處理規模可以有效提升項目的穩定性和質量，具有規模效應，有利于成本控制。同時公司的綜合服務、建設管理能力也通過承接大型項目得到了很好的展示，樹立了公司品牌和口碑，體現了公司整體競爭能力。（三）品牌知名度高公司為國內最早從事環保水處理的企業之一，已完成各類投資建設項目2000余項。由于水處理企業多而散，地方政府對水處理企業甄別存在一定難度。出于公共安全的考慮，地方政府傾向于與知名度高、從業時間長的企業合作。公司的品牌優勢有助于被市場認同，有利于市場的進一步拓展。（四）資質齊備公司具有市政公用工程施工總承包壹級、機電工程施工總承包壹級、環保工程專業承包壹級、建筑工程施工總承包貳級、建筑機電安裝工程專業承包貳級、公路工程施工總承包貳級、建筑裝修裝飾工程專業承包貳級、鐵路工程施工總承包叁級及環境工程（水污染防治工程）專項甲級設計資質、環境工程（固體廢物處理處置工程）專項乙級設計等專業資質，為目前環保行業少數同時具備上述資質的企業之一。資質齊備有助于公司對復雜、大型項目的市場開拓，避免與眾多資質不全的中小企業直接競爭，同時有利于公司做到項目全面可控，保證項目進度和提高運營質量。（五）服務質量優勢公司擁有較強的專業技術團隊及成熟的項目工程建設和運營管理模式，能夠靈活應對各種條件的水處理項目，針對水質、水量等參數制定科學合理的運營模型以及設計定制適合該項目的水處理設備，并可以通過遠程監控技術實現數據采集，實時監控水處理相關數據，及時調整相關工藝，這些措施能確保公司為客戶提供更加優質的服務。（六）良好的管理體制和較高的人力資源使用效率公司長期致力于水處理行業，積累了豐富的管理經驗。公司不斷健全管理控制系統和必要制度，確保公司戰略、政策和文化的統一。在此基礎上對各級主管充分授權，營造一種既有目標牽引和利益驅動，又有程序可依和制度保證的高效穩定的環境。具體安排上，公司在年初制定年度計劃、工作目標及考核機制，根據當年情況靈活制定員工激勵機制，提高員工執行力和工作效率。公司運營項目單廠平均員工數低于行業平均水平，凸顯了較高的管理水平和人力資源使用效率。
三、公司面臨的風險和應對措施1、投資風險公司投資項目盡管在投資前對項目的必要性和可行性已經進行了充分論證，但不排除受國家產業政策、宏觀經濟環境、市場環境等因素變化的影響，可能出現項目實際進度滯后、投資突破預算、后期回款拖延等情況，最終導致項目運行周期長，不能及時達到預期的效益。公司在新型環保裝備、固廢處理及資源化利用、生態環境治理等新興領域的市場推廣和業務拓展存在進度及效益不及預期的風險。2、競爭加劇的風險目前，公司在城鎮污水處理、工業園區和工業污水處理及綜合環境服務等領域均面臨激烈的行業競爭。由于公司業務范圍廣泛，而市場集中度較低，行業內細分領域的競爭對手眾多，競爭對手在其各自擅長的領域謀求自身發展，不斷地提升技術能力與管理水平，同時也在不斷地拓展和延伸業務領域和市場空間。同時，隨著國家對環保投入的不斷加大，將會有更多大型央企、地方國企、產業資本等通過項目投資、合作經營、兼并收購等方式進入該領域，行業競爭將更加嚴峻。3、管理風險隨著公司經營規模及業務領域的不斷拓展，公司經營呈現技術多樣化、業務模式多樣化特征，管理的廣度和深度在逐步加大，公司的組織結構和管理體系將更趨復雜，對經營管理要求不斷提高。如果公司不能及時根據實際情況提高管理水平、建立起更加科學有效的管理體制，將可能削弱公司的市場競爭力，影響公司長遠發展。4、水處理質量風險污水和供水處理是公司的主營業務，而水處理的質量受到進水水質、設備運行狀況、工藝參數設置及控制等因素的影響。如：目前公司污水處理的進水主要來源于居民及工業企業所排放的污水，存在部分工業企業廢水未經預處理超標排放，盡管公司一直采取謹慎運營措施，但不排除存在個別污水廠因前端進水水質嚴重超標未被發現、運行設備故障未能及時修復等原因造成個別指標超標的風險，不排除存在被環保部門通報或限期整改甚至行政處罰的風險。5、應收賬款回收風險雖然公司客戶主要為各地政府部門或其授權單位和國有大型企業，客戶資金實力雄厚、還款信譽良好，公司發生應收賬款壞賬的可能性較小，但是隨著業務規模的擴大，應收賬款規模還將相應擴大，如果外部經營環境、客戶財務狀況等出現重大不利變化，可能發生大額應收賬款未能及時收回的情況，從而對公司現金流及經營業績帶來不利影響。公司將密切關注上述可能出現的風險因素的變化情況，加強資金與成本管理、制度創新、內部控制、應收賬款與現金流管理等，提高公司管理水平，進一步降低公司快速發展帶來的相關風險，保持公司平穩快速增長。
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