3月4日，受煤炭消費(fèi)總量2022年仍將保持正增速消息影響，A股煤炭板塊震蕩走強(qiáng)，截至發(fā)稿，云煤能源(600792)（600792.SH）漲停；昊華能源(601101)（601101.SH）、山煤國際(600546)（600546.SH）漲超8%；晉控煤業(yè)（601001.SH）、潞安環(huán)能(601699)（601699.SH）、平煤股份(601666)（601666.SH）、兗礦能源（600188.SH）、中國神華（601088.SH）等股拉升上漲。
首創(chuàng)證券研報(bào)指：根據(jù)中電聯(lián)預(yù)測2022年全社會(huì)用電量同比增長5%-6%，在此預(yù)測基礎(chǔ)上，煤炭消費(fèi)總量2022年仍將保持正增速，疊加今年穩(wěn)增長，基建、制造業(yè)持續(xù)發(fā)力，電力需求將繼續(xù)增長，煤炭側(cè)產(chǎn)能限制短期無法緩減，價(jià)格自2021年快速上漲以來，價(jià)格中樞上移已基本成為共識(shí)，去產(chǎn)能以及“雙碳”導(dǎo)致的煤炭固定資產(chǎn)投資長期處于低位水平，供給側(cè)目前釋放彈性仍舊不足，供給側(cè)未來約束將持續(xù)存在，煤企的合理盈利水平對(duì)于未來新老能源更替穩(wěn)定具有重要作用，預(yù)計(jì)2022年煤炭價(jià)格或?qū)⒂型S持2021年全年平均水平，高業(yè)績水平預(yù)計(jì)今年將可維持，目前優(yōu)質(zhì)煤炭上市公司普遍在8-9倍的低PE估值水平，展望后市我們認(rèn)為煤炭股2022年有望業(yè)績超預(yù)期以及估值將有一定的修復(fù)空間，業(yè)績與估值修復(fù)雙重因素疊加，配置優(yōu)勢明顯。
中泰證券表示，政策層面穩(wěn)增長，煤耗指標(biāo)放松，利好需求擴(kuò)張；政策對(duì)中高位煤價(jià)認(rèn)可，提升行業(yè)中長期盈利穩(wěn)定性預(yù)期。市場層面，穩(wěn)增長背景下需求擴(kuò)張，而旺季后保供產(chǎn)能有望退出，行業(yè)邊際收緊，煤價(jià)有望強(qiáng)勢運(yùn)行。海外煤價(jià)大漲，進(jìn)口煤價(jià)倒掛嚴(yán)重。存量產(chǎn)能就是稀缺資源，煤炭股普遍5-6倍估值，價(jià)格和盈利預(yù)期穩(wěn)定性提升，建議積極布局2022年煤炭股。
